En investissement, étudier les cours de marché visuellement est le premier réflexe de tout analyste. L’idée est d’en extraire des idées de trading. Parmi les figures graphiques connues, les supports et résistances sont les plus faciles à repérer et sont utilisées par un grand nombre de traders.
Qu’est-ce qu’un support ?
Un support se crée lorsqu’au moins deux plus bas ont été observés à un même niveau, ou une même zone. Dès lors, lorsque le marché est à un niveau supérieur et qu’il baisse à nouveau, on peut s’attendre à ce qu'il rebondisse au niveau du support précédemment constaté. Plus ce support a été testé, plus il est solide et difficile à franchir. D’autre part, plus l’horizon de temps graphique est grand, plus le support sera solide : par exemple un support sur un graphique mensuel est plus solide qu’un support sur un graphique journalier.
Dans l’exemple précédent, le support est horizontal, sur un seul niveau. Il peut également être oblique : en montée ou en descente. On retrouve souvent ce genre de support dans un canal ascendant ou descendant.
Exemple d’un support haussier :
Exemple d’un support baissier :
Qu’est-ce qu’une résistance ?
Une résistance est le miroir du support. Au lieu de toucher des plus bas, on tape cette fois-ci des plus haut qu’il est difficile de franchir. Une résistance se forme avec au moins deux plus haut observés. Ceux-ci peuvent être au même niveau ou pas.
Exemple de résistance horizontale :
Exemple de résistance sur un marché baissier :
Comment utiliser les supports et résistances ?
Bien souvent, que le marché baisse ou monte, des supports et des résistances vont se créer et seront d’autant de points d’entrée ou de sortie possibles. Lorsque qu’un marché est incertain, sans réelle direction, on cherchera à acheter au support et vendre à la résistance. Dans le même esprit, lorsque le marché monte en oscillant, comme c’est souvent le cas, on achètera au support. Au contraire, si le marché baisse, on cherchera à vendre à un plus haut, et donc au niveau d’une résistance.
Lorsqu’un support ou une résistance n’est plus valide. Il faut agir : prendre position, couper ses pertes, prendre ses gains. On parle alors de breakout ou de sortie de figure. Les zones légèrement au-dessus d’une résistance sont souvent des points d’objectifs de gains ou de stop-loss. De même, les zones en-dessous d’un support constituent des points d’action intéressants
Exemples :
- Le marché franchit un support (à la baisse) : signal de vente. Options : vendre à découvert ou couper une position longue.
- Le marché franchit une résistance (à la hausse) : signal d’achat. Options : acheter ou couper une position courte.
Par ailleurs, lorsqu’un support est enfoncé, il devient fréquemment une résistance. De la même manière, quand le marché dépasse une résistance, celle-ci devient un support.
Avantages et inconvénients
L’avantage de ces figures est qu’elles sont facilement et visuellement détectables. Elles peuvent être appliquées sur n’importe quel marché, sur n’importe quel graphique.
Cependant, les supports et les résistances ne durent jamais indéfiniment. Le jeu est alors de détecter les décrochages et sorties de tendances. Un support long-terme peut très bien ne plus être valide au moment où vous pensez faire un bon trade. Il n’y a jamais de certitude. De ce fait, il est difficile de baser sa stratégie uniquement sur ces figures.
D’autre part, il faut faire attention aux différentes unités de temps utilisées. La solidité des niveaux en dépend fortement.
Enfin, les niveaux de supports et résistances ne sont jamais très précis. Il s’agit la plupart du temps de zones plus ou moins définies. Dès lors, il est difficile d’être sûr que tel ou tel niveau a été atteint, franchi, dépassé, etc. Trouver des bons points d’entrée ou de sortie est ainsi impossible. Il faut se contenter d’approximations.
