A l’image de son indice de référence (CAC 40), le titre Total (FP.FR) enregistre une progression de 8,4 % depuis le début de l’année. L’entreprise pétrolière ne compte pas s’arrêter en si bon chemin, d’autant que les bonnes nouvelles s’accumulent pour le groupe. Sur le plan macroéconomique, le titre est porté par la remontée des cours du pétrole (Brent et WTI) et la politique de réduction de la production des pays de l’OPEP/OPEP +. Outre les thématiques relatives à l’accord commercial sino-américain ou encore à la croissance, les prix du pétrole sont soutenus par la baisse de la production au Venezuela et en Iran. De plus, la Russie a produit 11,3 millions barils par jour (bpj) au mois de janvier, soit 82 000 bpj de moins par rapport au mois d’octobre.
Au niveau microéconomique, Total a annoncé ce mardi 5 mars une prise de participation directe de 10 % dans le projet majeur de gaz naturel liquéfié Arctic LNG 2 (situé dans la péninsule de Gydan en Russie). Ce dernier est porté par le groupe Novatek, dont Total détient 19,4 % du capital. Dans ce contexte, Patrick Pouyanné, président-directeur général de Total, a déclaré
« Le groupe est heureux d’avoir conclu les accords définitifs pour l’entrée dans ce nouveau projet de GNL de classe mondiale, fondé sur de vastes ressources gazières russes, aux côtés de notre partenaire stratégique Novatek. S’appuyant sur le succès de Yamal LNG, Arctic LNG 2 présentera plusieurs solutions novatrices permettant d’accroître sa compétitivité. Arctic LNG 2 s'inscrit dans notre stratégie de développement du portefeuille de GNL grâce à des projets compétitifs, fondés sur des ressources géantes à bas coût de production, principalement destinés à des marchés asiatiques en forte croissance».
D’un point de vue actionnarial, rappelons que le groupe Total a fait état d’un flux de trésorerie de 24,7 milliards de dollars sur l’année 2018. D’après les résultats publiés au mois de février, 7,7 milliards d’euros seront alloués aux dividendes et 1,5 milliard seront dédiés aux rachats d’actions (« Buyback ») en 2019.
Représentation technique du titre Total (FP.FR), en D1
En unité de temps journalière (D1), nous observons que l’action évolue en tendance haussière depuis la mi-février. Au regard du critère Ichimoku, la toile de fond technique est très positive. Et pour cause, nous observons sur le graphique ci-dessus que les prix sont soutenus par le nuage Kumo, la Tenkan (courbe mauve) et la Kijun (courbe verte). Par ailleurs, la Lagging-Span (courbe bleue) est orientée à la hausse et oscille au-dessus des prix depuis plusieurs mois. Dans un tel contexte, nous avons un avis positif sur le titre Total et pensons que la hausse devrait se poursuivre en direction des 52,82 €.
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Kalil DJEBALI – Analyste Senior
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